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巴菲特的投資方法並不合適所有人

by Alvin

這篇文章會和大家分享

  1. 在香港,要財務自由需要多少錢。
  2. 巴菲特的方法可行嗎?能否學習並複製?
  3. 為甚麼我們無法學習巴菲特?
  4. 時間值和第一桶金的關係
  5. 為什麼我們要學習投機

從價值投資去到投機的心路歷程

剛剛學習投資,也不過是3年前的事。學習投資,自然就去跟股神巴菲特去學習,學習其價值投資的方法,之後就轉去學成長型投資,學習究竟哪些股票是高增長的股票。後來我發現理論上長線投資是可以做到財務自由,但根於現實情況及人性,其實很難去做到財務自由。

財務自由的數字

先從理論上計算

我們先搞清楚財務自由的定義:被動收入>生活支出

根據香港政府報告,人均收入是大約$20,000,人均儲蓄是大約$6,600。

  • 假設收入:每月$20,000,一年就是$240,000
  • 假設20%收入去投資:每月$4,000,一年就是$48,000
  • 假設股息是8%:你需要有$300萬的股票就可以財務自由
  • 假設投資年回報:投資美股S&P500,平均年回報10%

我們又試試究竟需要多長時間才得到$900萬資產

這個樂觀的數字有幾個假設

  • 假設你嚴守紀錄,每年都定期定額投資
  • 假設你消費習慣沒有變化,保持固定儲蓄,及固定的消費水平
  • 假設了你23年間沒有大的洗費,例如買車買樓、結婚生小朋友、疾病、失業等等
  • 假設你的年回報真的有平均10%
  • 也假設了$2萬是足夠去做生活費

這個被動收入,除非你去台灣、泰國生活,否則在香港絕對算不上理想的生活質素。如果在香港過一個比較理想的生活質素,至少也需要每月6-10萬收入,那總資產就要去到過$1,000萬才可以財務自由。整個計算又不同了。

人生太多變動,這些理論公式根本不合乎實際情況

 

如果我們學習巴菲特,可以財務自由嗎?

我們先去看看巴菲特的人生故事,根據Wikipedia的資料:

  • 1930年出生在一個極富裕的家庭,父親是國會議員及證券商公司老闆
  • 14歲的巴菲特用$1,200美元買了40英畝土地做收租佬
  • 因為家庭教育及自小投資,大約19歲大學畢業,已經有$10,000美元,相當於2016年的$10萬美元。在今天天是一個大財富,在那個年代更是超大的財富
  • 在26歲時已經有$17萬美元,相當於2016年的$150萬美元
  • 之後的故事不用多說,靠著複息效應,他成為世界富豪。

假如你是巴菲特,你今天26歲已經有$150萬美元的資產,假設股息率是8%,被動收入每月已經是$12萬美元,即是每月港幣$93萬。你會是一個怎樣的心態?

  • 不需要心急於財務自由,因為已經財務自由了
  • 不需要心急賺錢,因為已經賺夠了
  • 不需要於股票市場殺入殺出,因為股息都夠生活
  • 只需要做穩建投資,我已經可以舒適過下半世
  • 和大家分享成功的秘訣是長時間投資及複息效應
  • 但忘記分享自己的成功來自家庭背景

我們無法學習巴菲特

從他的故事,我們可以看到成功的秘密

  1. 他有富裕的家庭和上流社會的人脈
  2. 他自小就擁有優質的教育,特別是投資方面
  3. 最重要是年紀輕輕已經有辦法賺到第一桶金;

第1,第2點,我們根本無法學習。

很多人學習巴菲特,希望可以複製成功。但忘記了,他真正成功的元素,是你無法複製。

唯一可以學習的是第3點,盡可能趁年輕,用最短的時間賺到第一桶金。

關鍵在於第一桶金

如果各位讀者已經有方法有方向去賺到屬於你的第一桶金,請讀完這篇文章之後,立即去做,不要等。有些人會開公司做生意、做保險直銷、做網上商店、做多兩份工作,諸如此類,做甚麼都沒有所謂,關鍵在於你有信心可以兼擅長去獲得第一桶金。

如果你發現沒有一個特定行業或技能是合適你去獲得第一桶金,老實說,投機也是一個不錯的方法。有句明言說,「風到了,豬都懂飛」,投機正正是找到那個風並賺大錢。

至於為什麼投機是一個好選擇,另一篇文可以和大家分享。

為什麼我們心急?因為時間值。

的確,巴菲特的方法是可以幫助我們財務自由,但是需要長一些的時間,可能要去到50歲甚至70歲。巴菲特的方法不是不行,而是對我和你,時間成本都太高了。

相信各位找到這篇文章都是希望盡早財務自由,為什麼呢?

因為沒有人希望到60歲,70歲,變成老人家才可以退休體驗人生吧?

絕大部人都希望愈年輕愈可以買回自己時間去環遊世界、體驗人生,做更多自己喜歡的事。那個年輕退休的時間價值遠遠過於老了才退休。相信沒有人希望到60、70歲,行動不便時才可以環遊世界,玩跳傘要擔心心臟病發吧?

正正因為希望趁年輕財務自由,我並不建議你選用巴菲特那一套方法去做投資,時間成本實在太高了。

簡單總結

價值投資是可取,前提是你要明白到背後的關鍵在於第一桶金。如果你不急於財務自由,價值投資的方法十分好。如果你希望盡早買回自己人生,價值投資就不太合適你了。

我嘗試用2個故事去總結。我曾經見過2位提倡價值投資的人:

其中一個是專業人士,兼生活簡單,低消費低物慾的生活。他是那種高收入、低消費、高儲蓄的人士,所以他可以超過一半的收入儲蓄並投資,很快就財務自由。我估計不多人符合這種人格設定,亦不能普遍應用於大眾身上。

另一個更利害,因緣際會去了美國讀書並於創業,他的公司在美國被收購之後便獲得一大筆財富回流香港,他亦是提倡價值投資。現實是有多少個人會創業,創業當中又有多少人可以致富呢?

如果你認為你有他們兩個的特質和際遇,恭喜你;

否則我會引用德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany)的經典名言作總結

「有錢的人可以投機,沒錢的人不可以投機,根本沒錢的人必須投機」

 

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